OMXSTO:SAND aktiekurs
Live
Sandvik står inför en perfekt storm av positiva faktorer. Trefaldigade volframpriser, försvarsorder som rullar in och utsikter om rekordutdelningar 2026. Efter att ha granskat industrikonglomeratets position ser jag tre konkreta skäl till varför Sandvik kan vara värt en plats i portföljen just nu.
Volfram driver omvärderingen
Priset på volfram har trefaldigats sedan fjärde kvartalet förra året. Det är ingen småsak för Sandvik.
Kinesiska exportrestriktioner och ökad efterfrågan från försvarsindustrin skapar en prispress som få räknat med. ABG Sundal Collier har redan höjt sin rekommendation till ”köp” baserat enbart på denna utveckling. När en kritisk råvara inom bolagets kärnverksamhet plötsligt blir tre gånger dyrare, och du sitter på tekniken att bearbeta den — då har du en konkurrensfördel som går rakt ner i resultatet.
Sandvik är världsledande inom verktyg för metallbearbetning. Volfram är en nyckelkomponent i hårdmetall, det material som gör att deras skärverktyg klarar extrema påfrestningar. Högre råvarupriser brukar vara dåligt för tillverkare. Men när du dominerar marknaden kan du föra vidare kostnaderna — med marginal.
Siffrorna ljuger inte. 40,93 miljarder euro i börsvärde reflekterar redan en del av denna potential. Men jag tror marknaden underskattar hur länge volframpriserna kommer hålla sig uppe. Försvarsindustrin slutar inte beställa imorgon.
Utdelningsrekord väntar 2026
432 miljarder kronor. Det är vad svenska börsbolag förväntas dela ut till aktieägare 2026 enligt Dagens Industri. Sandvik pekas ut som en av vinnarna.
Det här är ingen tillfällighet.
Bolaget har en historik av stabila utdelningar även i tuffa tider. Med volframvinden i ryggen och en orderbok som växer från försvarssatsningar ser jag goda chanser att utdelningen överraskar positivt. För den som söker aktier med hög utdelning är timingen intressant.
Jämför med andra industribolag som Volvo eller SSAB. De kämpar med konjunkturkänslighet och cykliska svängningar. Sandvik har visserligen samma utmaningar, men volframfaktorn ger en extra dimension som de andra saknar just nu.
Global närvaro skapar stabilitet
Sandvik finns i över 130 länder. Det är en styrka många missar när de analyserar bolaget.
När EU nyligen tecknade handelsavtal med Australien pekade Business Sweden ut svensk gruvteknik som en vinnare. Sandvik har redan en stark position inom gruvsegmentet — nu öppnas nya marknader. Det handlar inte bara om att sälja borrutrustning. Det handlar om service, reservdelar och långsiktiga kundrelationer som genererar intäkter år efter år.
Rostfritt material och speciallegeringar är andra ben som bolaget står på. Diversifieringen gör att även om byggkonjunkturen viker i Europa kan efterfrågan från asiatisk infrastruktur kompensera. Eller tvärtom.
Marcus brukar säga att de bästa investeringarna är tråkiga. Sandvik må inte ha AI-hypens glans som Nvidia, men de har något bättre: förutsägbara kassaflöden från verksamheter som världen behöver oavsett konjunktur.
Riskerna finns kvar
Ingen aktie är riskfri. Sandvik är inget undantag.
Konjunkturkänsligheten är real. När industrin bromsar, bromsar orderingången. Bolaget har också exponering mot byggsektorn som kan svänga snabbt. Valutaeffekter slår både positivt och negativt beroende på kronans rörelser.
Men här kommer kruxet: vid 40,93 miljarder euro i marknadsvärde har mycket negativ redan prisats in. Marknaden har varit skeptisk mot verkstadsbolag ett tag nu. Det skapar möjligheter för den som vågar gå mot strömmen.
Handelsplatser och praktiska detaljer
Sandvik aktie handlas främst på Nasdaq OMX Stockholm under tickern SAND. ISIN-koden är SE0000667891 för den som handlar via utländska mäklare.
Andra handelsplatser inkluderar:
- Cboe BXE
- Turquoise
Likviditeten är god på alla dessa marknader. Spreaden brukar ligga runt 0,05-0,10% under normal handel. Jag föredrar alltid huvudmarknaden för svenska bolag — där är volymen störst och prisbildningen mest rättvisande.
För den som vill gräva djupare i gruvbolag generellt finns intressanta jämförelser att göra. Sandvik är inte ett rent gruvbolag som Boliden eller Lundin Gold, men exponeringen mot gruvindustrin ger liknande dynamik i goda tider.
Slutsatsen
Trefaldigade volframpriser. Rekordutdelningar på horisonten. Global närvaro som skapar stabilitet. Sandvik har fler plusfaktorer än minusfaktorer just nu.
Är aktien billig? Nej. Men kvalitet kostar. Frågan är om marknaden fullt ut förstått implikationerna av volframrallyt. Min bedömning är att det finns mer att hämta, särskilt om försvarsindustrin fortsätter växa som förväntat.
För långsiktiga investerare som söker industriexponering med en twist ser jag Sandvik som ett intressant alternativ. Inte för att det är en snabb klipp — utan för att fundamenta pekar åt rätt håll.
Isabelle Andersson är chefsanalytiker på Bättre Affärer med över tio års erfarenhet av finansiell analys och bolagsvärdering. Hon arbetar med strukturerade och oberoende genomgångar av noterade bolag med fokus på affärsmodell, kassaflöden och långsiktigt värdeskapande. Isabelle publicerar inga investeringsråd utan strävar efter att ge läsaren ett sakligt och transparent beslutsunderlag.